深圳侦探社：江波龙发布公告称公司于2023年接受机构调研2023年4月26日，江波龙（301308）发布公告称，公司于2023年4月24日接受机构调研。嘉实基金管理有限公司、长城基金管理有限公司、厦门世致投资管理有限公司股份有限公司、深圳前海海亚金融控股有限公司、盛骏私募股权基金管理（湖北）有限公司、苏州君融资产管理有限公司、御汇资本管理（北京）有限公司、有限公司、深圳汇通基金管理有限公司、成都盈泰明道股权投资基金管理有限公司、上海崇运投资管理有限公司、上海君谊博兴创业投资管理有限公司、深圳精英时代资本管理有限公司、华宝基金管理有限公司、深圳前海悦鸿金融投资有限公司、天石（天津）股权投资基金管理合伙企业（有限合伙）、上海智云投资管理有限公司、有限公司、北京凯思博投资管理有限公司、福建泽源资产管理有限公司、江苏启泽八方私募股权基金管理有限公司、龙航资产管理有限公司、上海博宏资产管理合伙企业（有限合伙）、上海京西投资管理合伙企业（有限合伙）、上海明和投资管理有限公司、汇泉基金管理有限公司、上海南地资产管理有限公司、上海牛狐资产管理有限公司.,有限公司、上海荷塘私募股权基金管理中心（有限合伙）、上海尚雅投资管理有限公司、上海鑫澜投资管理有限公司、深圳市诚益投资有限公司、轩辕私募股权基金投资管理（广东）有限公司、深圳市明达资产管理有限公司、深圳瑞德信投资集团有限公司、上海兆万资产管理有限公司、光大保德信基金管理有限公司、国投泰康信托有限公司、汇华财富管理有限公司、中邮财富管理有限公司、新华基金管理有限公司、民生加银基金管理有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司、泰信基金管理有限公司、鑫源基金管理有限公司、星河基金管理有限公司、银河基金管理有限公司、深圳尊道投资有限公司.,有限公司、长信基金管理有限公司、瑞盛源（上海）私募基金管理有限公司、东海基金管理有限公司、艾米基金管理有限公司、中信信诚基金管理有限公司有限公司、Pleiad Investment Advisors Limited、中汇国际控股（北京）投资基金管理有限公司、中国国际金融有限公司、嘉实国际资产管理有限公司、鹏阳基金管理有限公司、华泰证券、天隼投资管理咨询（上海）有限公司、亿泽资本、泰康资产管理有限公司、北大方正人寿资产管理中心、国寿资产管理有限公司、股份有限公司、紫金财产保险股份有限公司、亚太财产保险股份有限公司、世纪保险资产管理股份有限公司、华安财产保险资产管理股份有限公司、中海基金管理股份有限公司。 、建信保险资产管理有限公司、中银三星人寿保险有限公司、上海汽车集团金控管理有限公司、航天科工资产管理有限公司、江苏沙钢集团投资控股有限公司、上海实益投资有限公司、浙江沃金投资管理有限公司、上海崇善投资有限公司、深圳市智立方自动化设备有限公司。股份有限公司、招商证券股份有限公司、芙蓉基金管理股份有限公司、西南证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司。股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、德邦证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、湘财证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华安证券股份有限公司。股份有限公司、国融基金管理有限公司、信达证券股份有限公司、中天证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、长城证券股份有限公司、海通证券股份有限公司.,摩根大通证券(中国)有限公司、国海证券、中泰证券、浙商证券、万联证券、恒岳基金管理有限公司、东北证券股份有限公司、世纪证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、瑞银证券股份有限公司、华泰证券（上海）资产管理有限公司、股份有限公司、国信证券股份有限公司、招商证券资产管理股份有限公司、红塔证券股份有限公司、西部证券股份有限公司、广东君信盈泰投资管理有限公司、宏利保险基金管理有限公司、上海和谐汇益资产管理有限公司、上海金商私募股权基金管理有限公司、青岛唯盛投资管理有限公司、上海模范投资管理有限公司、上海盾一资产管理有限公司、北京城阳投资有限公司、广东协诺晨阳私募股权证券投资管理有限公司、上海同霄投资发展中心（有限合伙）、上海逐流资产管理合伙企业（有限合伙）、上海博都投资管理有限公司、景顺长城基金管理有限公司、上海明裕资产管理有限公司、北京财誉资产管理企业（有限合伙）、北京盛水投资股份有限公司、上海变域私募股权基金管理有限公司、上海菱泽投资管理有限公司、上海睿天投资管理有限公司、北京橡果资产管理有限公司、深圳侦探社深圳固实和氏私募证券基金管理有限公司、上海宁永福私募股权基金管理合伙企业（有限合伙）、西藏远诚投资管理有限公司参与。

具体内容如下：

Q：公司一季度营收拆解情况如何？ 二季度市场需求预期如何？

答：公司一季度的收入结构大致延续了2022年四季度的情况，嵌入式存储产品线的收入仍然占公司收入的最大比重。 公司的嵌入式存储产品主要应用于智能手机、个人电脑、可穿戴设备、家庭智能终端等消费电子领域，同时还包括公司的车规级和工业级产品。 因此，宏观环境的影响，加上消费市场的低迷，对公司的经营业绩产生了较大的影响。 本轮存储市场下行趋势主要受终端需求动能不足影响。 市场机构分析，在原厂减产效应和宏观经济回暖的双重驱动下，二三季度存储市场有望进入企稳阶段。 未来，公司将继续关注终端市场消费能力的恢复情况。

Q：目前公司客户的库存水平如何？ 什么时候会看到更明显的补货需求？

答：公司主要以自身生产经营为主。 从整体市场走势来看，存储市场仍处于筑底阶段。 结合宏观经济的回暖和下游客户已知库存，预计下半年市场将出现回暖迹象。 另一方面，存储晶圆厂纷纷采取减产措施，将对存储晶圆价格乃至整个产业链产生较为积极的影响。 因此，在下游市场需求回暖和上游厂商减产措施的推动下，2023年存储市场将先降后升。

问：关于美光的审查事件，如果未来韩国原厂无法满足供应需求，客户是否会更积极地备货？

答：公司持续关注此事件。 公司坚持合法合规、稳健经营的原则，有效控制存储晶圆成本和交付相关风险。 公司的内存产品设计充分考虑了存储晶圆的备份安排。 公司与主要存储供应商建立了长期业务关系，公司供应链相对多元化。 公司作为业内领先的独立内存厂商，具备了解和使用不同原厂生产的内存晶圆的能力，公司的供应链具有一定的应变能力。 同时，公司还将根据市场需求适时调整备货策略。

问：未来行业回暖时，是否存在库存转回或出售的可能？ 您如何看待AI服务器市场？

答：公司存货方面，公司2022年末计提的资产减值损失中部分产品于2023年一季度销售，故公司于2023年一季度核销了部分计提的存货跌价准备上年末及减记 本期营业成本涉及转售约9472万元。 近期I技术的快速发展有望拉动服务器市场，公司的企业级存储战略也符合这一行业趋势。 但从目前的情况来看，I服务器市场的增长和公司销售规模的提升深圳证据调查公司，推动转型还需要时间，需要公司付出更多的努力。 公司企业级PCIe eSSD和RDIMM产品有望逐步实现规模化增长，为公司带来新的业绩增长动力。

Q：结合库存和供需，NAND Flash和DRAM哪个更有可能走出周期底部？

答：从全球存储市场来看，NND Flash和DRM芯片应用最为广泛。 就市场份额而言江波龙发布公告称公司于2023年接受机构调研，DRM略高于NND Flash。 多年来，公司主要专注于NND Flash的存储业务。 为配合公司NND Flash业务，为客户提供整体存储解决方案，公司于2020年开始布局DRM市场，目前主要专注于服务器内存模组业务。 企业级 SSD 共同构成企业级存储解决方案。 从公开的市场数据来看，DRM的降价更为明显。 从价格反弹来看，市场机构或更看好NND Flash。

问：美光科技占公司供货量的多少？ 你受到影响了吗？

答：从公司IPO以来发布的多份公告来看，历史上，公司向美光科技的采购比例有所波动，但总体在20%以上。 截至目前，美光科技审查的政策和具体措施仍不明朗，公司将持续关注。

江波龙（301308）主营业务：半导体存储应用产品的研发、设计和销售，主要从事Flash和DRAM存储器的研发、设计和销售。

深圳侦探社江波龙2023年一季报显示，公司主营业务收入14.82亿元，同比下降36.42%； 归属于母公司的净利润为-2.81亿元，同比下降273.01%； 扣非净利润为-2.83亿元，同比下降269.43%； 负债率25.24%，投资收益77.44万元，财务费用1879.91万元，毛利率1.27%。

近90天，共有3家机构对该股给予评级，2家买入评级，1家增持评级； 近90天机构平均目标价131.88。 融资融券数据显示，该股近三个月融资净流入1.04亿元，融资余额有所增加； 融券净流入1.08亿，融券余额增加。 根据近五年的财报数据，证券之星估值分析工具显示，江波龙（301308）在行业内拥有优秀的竞争护城河，盈利能力一般，营收增速不佳。 可能存在财务隐忧深圳私家侦探电话 ，必须关注的财务指标包括：应收账款/利润率、近3年应收账款/利润率增长率、经营现金流/利润率。 该股好公司指数2.5星，好价指数1星，综合指数1.5星。 （指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）

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